As
ações do grupo Oi dispararam na bolsa nesta terça-feira (24) após a empresa anunciar um plano de reestruturação que pode diminuir o número de papéis que representam a companhia na bolsa de sete para apenas duas.
A Oi espera que a reorganização simplifique a estrutura societária de forma definitiva, “eliminando custos operacionais e administrativos e aumentando a liquidez para todos os acionistas”, mostra o comunicado.
Os papéis preferenciais da Telemar (TNLP4) subiram 13,26% na máxima do dia, cotadas a 29,90 reais.Os ordinários (TNLP3) chegaram a uma valorização de 11,72%, para 35,75 reais. As ações TMAR5 avançaram 10,12%, negociadas a 61,66 reais. E, por fim, as ações preferenciais da Brasil Telecom (BRTO4) dispararam 9,46%, vendidas a 16,95 reais. Após a aprovação em Assembleia, será proposta a bonificação em ações que serão imediatamente resgatáveis em dinheiro, pelo valor total de 1,5 bilhão de reais.
“Os termos da operação ainda não foram divulgados em detalhes e, sem maiores detalhes sobre como se dará a incorporação das empresas pela Brasil Telecom não é possível emitir uma opinião precisa sobre os impactos para o minoritário”, lembra Maria Tereza Azevedo, analista da Link Investimentos. As empresas irão convocar comitês independentes para deliberar sobre as relações de troca.
“Como de praxe para o grupo Oi, os fundamentos deverão ficar ofuscados no curto prazo e os termos da simplificação societária deverão ser o principal balizador para os papeis do grupo listados na Bolsa”, afirma Maria Tereza. A expectativa é de que o processe se encerre no início de 2012, isso se não houver reações dos minoritários, explica.
Kelly Trentin, analista da Spinelli Corretora, ficou surpresa com a forma de envolvimento da Brasil Telecom no processo. “Acreditamos que o acionista de BRTO ganhou em não ter aprovado a relação de troca de ações da BRTO pelas da TMAR em junho de 2010, já que, de lá para cá, as ações PN da BRTO subiram aproximadamente 36% enquanto as PNA da TMAR (TMAR5) subiram 10%”, explica.
Em junho do ano passado, os acionistas da Brasil Telecom (BrT) rejeitaram a troca de ações entre a BrT e Telemar. A proposta mais recente dava para os acionistas ordinários da Brasil Telecom (BRTO3) o direito de receber 0,3955 da ação TMAR3, abaixo da proposta anterior de 0,4137. O mesmo aconteceu com as ações preferenciais. O investidor que aguardava ganhar 0,2531 da ação TMAR5, precisaria se contentar com 0,2191.
"Caso seja aprovada, apesar dos diferentes impactos para cada papel no curto prazo, entendemos que a operação é benéfica para o grupo de modo geral, tendo em vista a redução do número de papéis listados em bolsa concentrando a liquidez dos mesmos, além de maior transparência ao mercado, ganhos de eficiência e economia de gastos resultante da simplificação societária proposta", ressalta a analista Luciana Leocadio, da Ativa Corretora.
